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欧洲娱乐太陽城最高返点:不想成为牛市的韭菜,你可以这样做

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腾龙娱乐官网注册   2020-07-18 17:33:00  阅读量:13.7万

接下来,结合各类型基金的特点,分别介绍它们的投资策略:

1、被动型基金:重指数,轻产品。

被动型基金,在命名上被称作“某某指数基金”或者“某某ETF基金”。

其本质上的操作是跟踪特定市场指数。我们知道为了追踪市场或者某个行业的走势,有专门机构编制出一系列市场指数。如沪深300指数,实际上是由沪深两市在规模和流动性方面领先的300只成分股按照一定的配比构成,也是反映A股市场整体表现的“晴雨表”。而被动型基金的任务非常简单,就是跟踪这些指数的走势。如沪深300指数涨了2%,则跟踪沪深300的指数基金也应该涨2%。

从操作层面,因为各指数的成分股和配比都是公开的,基金经理只要按图索骥进行相应的配置就可以了,非常简单。打个比方,指数编制机构就像医生开方子(编制指数),而被动型基金的基金经理相当于药剂师,按方抓药而已。由于管理难度不高,被动型基金收取的管理费也较低,一般是0.5%-1%每年。

在投资者适应性方面,被动型基金适合那些对市场整体或者某个具体行业有价值判断,但对个股拿不准的投资者。比如,某人预计近期A股会有一波涨幅,但是对具体投资哪只股票拿不准,因为每一只股票都有它自己特殊的风险,如“毒疫苗事件”,或者“扇贝跑路”等等,一旦不小心买上了这样的公司股票,难免要受到损失。这种情况下,最理性的办法是投资沪深300指数基金,相当于同时买了沪深两市300只影响力最大的股票,哪怕期间个别公司发生风险,但是对整个指数和中国经济的影响不大,投资者仍然可以获得市场的平均收益。举一反三,同样的逻辑还适合那些对某个具体行业(如生物医药、人工智能、军工)看好,但拿不准个股的投资者。

在投资策略方面,我们建议“重指数,轻产品”——关注目标指数的选取,不要太在意具体选哪个公司的基金产品。因为既然是跟踪指数,只要目标指数确定了(如沪深300指数),具体选哪一个基金公司的哪一个指数基金产品其实差别不大。当然基金公司实力越强,基金规模越大的指数基金跟踪误差可能越小一些,流动性越好一点。

2、主动型基金:把钱交给靠谱的人。

与被动型基金的佛系跟踪策略不同,主动型基金的管理团队更像一群超人,他们会根据自己的经验和选股策略,去挑选那些有增长潜力的股票,把握买点和卖点,帮助客户获得超额收益。

在操作层面,为了实现这个目标,基金经理和投研团队会更加主动的参与到投资决策的每一个节点,从市场信息的收集、财务数据的分析,到对目标公司的实地调研,再到买卖时机的选择,定期的复盘和调整,都可以看到他们忙碌的身影。当然,由于主动管理的难度较大,故管理费比较高,一般是每年1.5%-2.5%。

在投资者适应性方面,主动型基金更加适合那些想当甩手掌柜,希望放手一搏,获取超额收益的投资者。当然,是不是基金经理付出了上述努力,就一定有超额回报呢?答案是不一定的!一方面,市场情况瞬息万变,风格的转变,板块的轮动,会使之前制定的投资策略失效;另一方面,基金经理也是人,也难免有判断失误的情况。所以也有可能会出现基金团队辛苦干了一年,到头来业绩跑不赢大盘的情况。

在投资策略方面,建议“把钱交给靠谱的人”。因为主动型基金的业绩与基金经理关联度比较大,所以如果可能,建议了解一下基金经理的投资经验、过往业绩、投资风格等情况,投资经验越丰富,过往业绩越好,投资风格与现在市场热门的板块和风格相匹配的,则这样的基金经理更可能创造好的业绩。

最后,需要提醒的是,无论我们如何挑选基金经理,还是基金经理如何努力调研选股,都只能增加我们取得好收益的概率,真正的收益只有到赎回结算那一天才能知道。

3、半主动型基金:折衷方案也是不错的选择。

上文介绍了被动型和主动型两种风格截然不同类型的基金,有朋友肯定会问有没有折中一点的选择?答案是有的,就是我们下面要介绍的半主动型基金(指数增强基金)。

一方面,这个基金非常像指数基金,原则上要按照相应的指数的成分股和配比进行配置;另一方面,又给了基金经理一定的主动权,可以根据市场情况,在一定范围内适当调整配置,以期获得超额收益。

由于以上特点,半主动型基金更适合那些期待一个较前两种类型折衷结果的投资者。由于原则上按照指数配置,故半主动基金的配置更贴近被动型基金,建议参考被动基金的规则进行配置。

一些特殊的基金

前面介绍的是普通股票型基金的配置思路,其实在市场长期发展过程中,还演化出一系列特殊的股票型基金。这些特殊基金在普通股票基金的基础上,又各有特点,投资者也可以根据自己的情况进行配置:

1、分级基金:加杠杆的基金,高风险高收益。分级基金一般分为两个部分:“分级A”和“分级B”。在操作上可以简单理解为“分级A”借钱给“分级B”炒股。所以“分级A”部分更像一个债券,获取固定收益,风险也相对较低;另一方面,由于向“分级A”借了钱,“分级B”可投入股市的资金规模翻倍,投资收益和亏损也随之翻倍。

假设某分级基金,“分级A”和“分级B”部分分别募了10个亿,对于“分级A”的投资者,相当于买了一个债券,获取固定收益。而对于“分级B”的投资者相当于只投资了10亿元的资金,却可以拿着20亿去炒股,假设投资组合只涨了2%,在杠杆的作用下,“分级B”投资者的实际收益可以达到4%。当然,同理亏损也会翻倍。

所以,那些希望加杠杆,通过承担更高风险,获取更高收益的投资者可以考虑投资“分级B”基金。

2、ETF基金:场内交易基金,流动性更好。前面聊过,大部分的基金都是每天公布一次净值,申赎一般也需要1-2个交易日。ETF基金则是一个异类,它属于场内交易基金,可以像股票一样在交易软件中实时的竞价和交易,具有更高的流动性。

3、FOF基金:投基金的基金,更高的分散性,但需要收两道管理费。前面介绍的普通型基金,往往直接投资股票,而FOF基金则是投资基金的基金,故它的投资标的是其他的基金。如此操作的好处是风险更加分散,缺点是要收两道管理费(FOF基金管理方收一道,被投资基金的管理方再收一道)。

4、股债混合基金和保本基金:同时投资股债,风险更低。此类基金的投资范围除了股票之外,也会引入一些风险相对较低的债券,而保本基金甚至还会采用一些保本策略,以进一步控制风险。由于风险更低,该类基金受到风险厌恶型投资者的欢迎。

5、投资海外的基金:身在国内也可以投资海外。由于外汇管理制度的要求,我国公民直接投资海外资产是存在一定门槛的,但是国内市场上还是有一些工具可以投资海外资产的。如挂钩纳斯达克指数的纳指ETF(股票代码:159941),其实是一只跟踪纳斯达克指数的指数基金。另外市场上还有不少QDII基金,也是以海外资产为主要的投资标的。当然,目前的“牛市”主要在国内,海外市场由于疫情影响,存在较大不确定性,但是作为资产多元化配置的一部分,了解一下肯定是没错的。

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关键词阅读: 经济 / 上市 / 债券
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